台灣綠能產業爆出驚天巨彈！台灣證券交易所（證交所）日前正式發布公告，國內綠能大廠「森崴能源」（股票代號：6806）因今年第一季財報淨值轉為負數，已觸犯市場退場鐵律，確定將於 2026 年 6 月 23 日正式終止上市。

消息一出震撼市場，森崴能源股價隨即陷入無底深淵，連日慘吞跌停，從過往每股 192 元的歷史天價，一路崩跌至僅剩 3.64 元，無數慘遭套牢的股民面對手中股票淪為「壁紙」，集體崩潰。

許多股民對這場突如其來的下市感到錯愕，事實上，森崴能源在過去兩個月內，因為財務狀況急速惡化，接連衝過了證交所強制退場機制的「三道關卡」。

森崴能源「從天價到壁紙」崩壞時間線

森崴能源風光掛牌上市，乘著政府綠能政策、再生能源的投資熱潮，從資本市場募集巨額資金，深受散戶與法人追捧，股價最高一路過關斬將，衝上每股 192 元 的歷史最高紀錄。

子公司富崴能源承攬「台電離岸風電二期計劃」，因大環境驟變、全球供應鏈與工程成本暴漲，進度大幅落後。年底結算年度稅後慘賠，累積虧損高達上百億元，公司內部流動資金徹底陷入泥淖。

海外轉投資新加坡「寶崴海事」遭遇承租方嚴重違約、拒付租金導致營運停擺，必須依法認列巨額損失。在此同時，銀行團與票券公司啟動加速條款、抽銀根，要求償還既有借款，成為壓垮森崴現金流的最後一根稻草。

因為每股淨值跌破票面價值、甚至低於 5 元，核已觸犯《證交所營業細則》第 49 條，證交所正式將森崴能源打入「變更交易方法（全額交割股）」，投資人買賣必須先交錢交股，進入留校察看階段。

第一季財報申報截止日，森崴能源財報正式現形。因單季合併稅後再度大虧逾 18 億元，徹底侵蝕掉所有剩餘股本，公司淨值正式轉為「負數」（資不抵債，實質破產），直接觸犯全台股最嚴厲、完全沒有緩衝期的強制下市天條。

看到破產財報後，證交所迅速反應並發布公告，自 5 月 15 日開盤起併案處理，將森崴能源關進流動性極差的深牢大獄，加採「分盤集合競價交易」（每 30 分鐘才撮合一次）。散戶爆發大逃殺，天天跌停鎖死，根本跑不掉。

面對下市危機，集團緊急拋出四大自救策略，包括尋求策略夥伴參加 30 億元的私募案以注入資金。然而，隨著找尋資金狀況極度不順利，正崴暨森崴董事長郭台強接受專訪時坦言「私募失敗，下市已成定局」，並面露難色對 3.8 萬名股東表達歉意。

自 5 月中旬股價一路崩跌大逃殺，最終慘跌剩 3.64 元 的零頭。這一天，森崴能源將依照證交所法規令，正式在台灣股市下市，成為台灣第一檔因淨值轉負而被迫下市的「綠能概念股」，手上的股票正式淪為壁紙。

圖片來源：造咖

在下市倒數的壓力下，賣壓瘋狂湧現。近期短短 4 天內，森崴能源就「猛吞跌停」，股價急速崩跌逾 34%，最終慘跌剩 3.64 元。如今的股價連當年的零頭都不到，森崴能源也因此黯然成為台灣第一檔因淨值轉負而被迫下市的「綠能概念股」。

股民痛心：綠能變綠膿，資產一夕歸零

森崴能源的泡沫化，受傷最深的莫過於散戶投資人。有股民痛心表示，當初看好政府推動綠能政策，認為大廠有保障，甚至在百元以上加碼，沒想到「綠能變綠膿」，幾十萬甚至上百萬的血汗錢一夕之間化為烏有。

許多股民紛紛崩潰直呼：「當初 192 元沒賣，現在剩 3 塊多，連一杯飲料都買不起」、「真的變壁紙了，連停損的機會都沒有」、「4 天天天跌停鎖死，根本跑不掉，直接被關廁所到下市」。