全球半導體市場正迎來新一波「紅色海嘯」衝擊！近日市場傳出，中國記憶體晶片雙巨頭「長鑫存儲（CXMT）」與「長江存儲（YMTC）」，近期正大幅度加速擴張 DRAM 與 NAND 快閃記憶體的產能，不只如此，他們為了搶佔市佔率並消化產出，兩大巨頭正以低於全球平均價格將近一半的「破盤價」，向全球市場大舉傾銷低價記憶體晶片。

或許對一般消費者而言，以後買智慧型手機、筆記型電腦或組裝 PC 時，硬體成本（尤其是記憶體容量）可能會變得非常便宜；但由於記憶體向來是台灣電子股的重要板塊，一旦中國業者透過國家補貼大規模擴產、低價傾銷，勢必將衝擊全球報價，進一步侵蝕台灣相關上市櫃公司的營收與毛利率。

DRAM 製造大廠如南亞科、華邦電，其主流傳統製程產品將首當其衝；記憶體模組廠威剛、創見、十銓，雖短期可能受惠於低價原料，但若市場價格持續探底，也恐面臨沉重的庫存跌價損失；此外，包括晶豪科在內的利基型記憶體 IC 設計業者，也可能遭遇報價全面被壓縮的壓力。

破盤價殺到見骨！

根據半導體供應鏈消息指出，中國廠商此次的殺價策略可謂「殺到見骨」。以主流的 DDR4 晶片為例，長鑫存儲及相關陸企所開出的價格，與目前韓國（如三星、SK海力士）製造商生產的同規格晶片相比，折扣幅度高達 50%。甚至在某些極端情況下，陸廠全新出廠的 DRAM 晶片，售價居然比市場上那些經過回收、重新包裝的劣質記憶體晶片還要便宜 5%。這種完全不講理的定價策略，徹底顛覆了現有的半導體市場定價邏輯，讓國際同業大呼「吃不消」。

受美禁令圍堵！中國策略轉向

市場分析，這波產能海嘯的成因與美中科技戰的持續升級息息相關。由於美國近年聯合盟友，對中國先進半導體、AI 晶片以及高頻寬記憶體（HBM）的設備與技術祭出嚴厲的出口管制，導致中國業者無法順利往最尖端製程推進。

在先進製程受阻的情況下，中國轉而採取「集中火力發展成熟製程與主流記憶體」的策略。透過國家基金與補貼的全力奧援，長鑫存儲與長江存儲瘋狂擴建晶圓廠。當這些龐大的產能陸續在近期開出後，便形成了巨大的供過於求壓力，最終演變成向全球市場瘋狂倒貨、大打價格戰的局面。

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導致買方議價權無限放大

由於記憶體（Memory）市場本身屬於高度標準化的大宗商品，其價格走勢對市場的供需變化極度敏感。專家憂心表示，一旦這兩大中國巨頭持續將源源不絕的廉價庫存倒向市場，將會帶來兩大產業衝擊：

買方議價權無限放大： 下游的 PC、伺服器、智慧型手機等系統組裝廠，將擁有極高的談判籌碼，逼迫所有供應商跟進降價。
國際指標大廠窒息： 美國美光（Micron）、韓國三星（Samsung）及 SK 海力士（SK Hynix）等國際記憶體大廠，其主流產品線恐怕會被這波低價海嘯壓到喘不過氣。

為了應對這種令人窒息的降價壓力，近期市場已傳出韓國 DRAM 廠商正在主動減少 DDR4 等傳統記憶體的產量，並加速將產線與資源轉向利潤更高、技術門檻更高的 DDR5、高頻寬記憶體（HBM3/HBM4）以及 AI 相關的先進儲存市場，試圖與中國的低價成熟產品進行市場區隔。